Le choix d’investissement

Sommaire

I- Introduction

II- Calcul des capacités d’autofinancement (ou flux nets de trésorerie)

III- Calcul de la valeur actuelle nette (VAN)

I- Introduction

Un investissement sera considéré comme rentable s'il fait apparaître des capacités d'autofinancement (recettes) supérieures à son coût (dépense initiale).

Un investissement sera rentable si sa valeur actuelle nette (VAN) est supérieure à 0.

II- Calcul des capacités d’autofinancement (ou flux nets de trésorerie)

Flux nets net de trésorerie ou cash flow

Cash flow ou capacité d’autofinancement de l’investissement = Bénéfice net + Dotation aux amortissements

III- Calcul de la valeur actuelle nette (VAN)

La valeur actuelle nette (VAN)

$\overline{) VA{N}_n=\sum _{}^{}\left(P_k-D_k\right){\left(1+i\right)}^{-k}+R{\left(1+i\right)}^{-n}-I_0 }$

$I_0$ = Montant de l’investissement à l’époque 0
$P_k$ = Recette d’exploitation de l’époque K
$D_k$ = Dépense d’exploitation de l’époque K
$i$ = Taux d’actualisation
$R$ = Valeur résiduelle
$N$ = Durée de l’investissement

• Si $VAN>O$ alors l'investissement est rentable car les recettes sont supérieurs aux dépenses.
• Si $VAN<0$ alors l'investissement est non rentable car les dépenses sont inférieurs aux recettes.